Финансовые модели
Факторные портфели российского рынка акций и оптимальные портфели ETF на Мосбирже.
Факторы доходностей российского рынка акций
Факторные модели доходностей акций на Мосбирже через портфели, реплицирующие факторы
SMB, HML, Momentum и Reversal по
методологии Fama–French.
Учтены дивиденды (Thomson Reuters), исторический bid–ask spread (покупка по ask / продажа по bid)
и брокерская комиссия 5 б.п. (параметр настраивается).
Входные параметры
- фактические цены акций на Мосбирже (~120 бумаг)
Результаты
- out-of-sample динамика факторных портфелей
- риск-доходность (Sharpe, волатильность)
- структура факторного портфеля (веса) за период
Оптимальный портфель ETF на Мосбирже
Оптимальные веса портфеля из ETF, торгуемых на Мосбирже (в т.ч.
FXRL,
FXRU).
Задача портфеля — уже не на уровне бумаг, а на уровне индексных фондов.
Два типа портфелей:
- GMVP — минимум дисперсии; ковариация: выборочная или Ledoit–Wolf
- MSRP — максимум Sharpe; ожидаемая доходность: выборочная средняя или James–Stein
Входные параметры
- фактические цены ETF на Мосбирже
Результаты
- out-of-sample динамика оптимального портфеля
- структура портфеля (веса) за период
